Een simpele, maar vaak effectieve, tip is om te kopen wat andere kopen. Uw buurman is tevreden van zijn wagen, dan is de kans groot dat u dezelfde wagen koopt. Op de beurs zou dit ook gelden, aandelen kopen die iedereen koopt. Dit werkt zeker en vast maar ik ga voor een andere aanpak. Koop aandelen van bedrijven waarvan u koopt.
Het is een feit dat bepaalde bedrijven veiliger zijn dan andere. Bedrijven die producten produceren die veel gekocht worden zijn vaak gezonde bedrijven die je moet hebben in iedere defensieve portefeuille. Vandaar deze rubriek waarin we iedere week een blik werpen in ons winkelkarretje.
Bier geeft plezier!
Laat ons beginnen met een typisch Belgisch product. Bier. De wereldwijde biermarkt groeit nog altijd, dat is het goede nieuws. Toch daalt de westerse biermarkt ieder jaar. Voor de veiligheid op de wegen is dit een goede zaak, voor de brouwers een beetje minder. Om te groeien moeten ze actief zijn in de Groeilanden zoals China, Brazilië en andere India’s.
In de Belgische winkelkarretjes ligt er meestal Jupiler. In de meeste Amerikaanse karretjes ligt er Budweiser. De Brazilianen laden vooral Brahma in. Achter deze merken gaat echter dezelfde multinational schuil, de lokale biertrots AB Inbev.
Te duur?
Na de, geslaagde overname, van Anheuser–Busch is het Belgische Inbev de grootste brouwer ter wereld. Met meteen ook een enorm grote blootstelling aan de groeimarkten. Dit, samen met enorm hoge marges, heeft er voor gezorgd dat dit bedrijf een fantastisch beursjaar er op zitten heeft. Van ongeveer 7 euro naar ongeveer 43 euro gaan in enkele jaren tijd is gewoon super. De vraag die we echter moeten stellen na deze enorme opgang is of er nog rek op zit?
De omzet van dit bedrijf groeit slechts matig. De neergang in het Westen doet de groei in de andere regio’s teniet. De winst daarentegen groeit wel nog altijd gestaag. Kosten besparen is de hobby van het management van dit bedrijf. Vandaar dat er op vlak van winst per aandeel nog altijd groei is. Toch is hier een kanttekening te maken.
De gehele biersector maakt een consolidatie mee. AB Inbev zal zich hierin moeten mengen, de vrees bestaat dus dat er nog een grote overname komt. AB Inbev heeft getoond dat ze overnames kunnen slikken en laten renderen, maar er staat op dit moment nog altijd enorm veel schuld op de balans.
Alternatieven
De marktleider kopen is altijd een veilige strategie. Deze bedrijven hebben getoond dat ze het kunnen om winst te maken, om de beste te zijn. Echter marktleiders kunnen worden aangevallen. Daarom is het ook noodzakelijk om naar de uitdagers te kijken. In dit geval het Nederlandse Heineken.
Indien de groei er inderdaad uit is, moet je dan meteen een aandeel verkopen? Wel nee. Bedrijven die niet groeien maar ook niet drastisch krimpen kunnen nog altijd een meerwaarde vormen in uw portefeuille. Hiervoor moet je vooral naar de “extra’s” kijken die deze bedrijven uitdelen aan hun aandeelhouders. Een hoog dividend, inkoop eigen aandelen en anders van dit fraais. AB Inbev, gecontroleerd door enkele families, heeft echter geen dividendrendement om van achter over te vallen en heeft niet de financiële slagkracht om massaal veel aandelen in te kopen.
In dit geval raad ik dus aan om AB Inbev niet koste wat het kost te kopen. Er zijn binnen de biersector en binnen de consumentensector voldoende alternatieven. Leg dus die blikjes eventjes opzij in uw kar en ga op zoek naar andere, sterke, merken.
