Geld krijgen, het is leuk. Bedrijven weten dit en geven
ieder jaar daarom een deel van hun geld aan de aandeelhouders. Hoe doen ze dit
en vooral hoe ga je hiermee om als belegger. Het is alom geweten dat een
aandeel op twee manieren geld kan opbrengen: enerzijds kan de koers stijgen
anderzijds is er het dividend. Alleen focussen op stijgende koersen komt het
meeste voor, focussen op dividenden alleen is niet zo verstandig. Toch is een
mix tussen beiden ideaal.
Mijn ex, altijd een beetje pijnlijk
Vroeger toen aandelen nog op papier stonden kon je een
dividend simpel voorstellen. Aan ieder aandeel hing een scheurlotje, je kon dat
lotje van je aandeel trekken. Dat lotje kreeg een nummer mee, coupon één of
twee, en hiermee kon je een dividend vragen. Vandaag wordt dat lotje voor u
automatisch geknipt door de bank. De dag wanneer dit gebeurt is de zogenaamde
ex dividend dag. Iedereen die op deze dag het aandeel in bezit heeft krijgt die
dag in zijn effectenrekening de coupon. Die kan hij dan inwisselen. Aandeel en
coupon worden onthecht aan elkaar wat twee gevolgen heeft. Het eerste is dat je
na de ex dividend datum je aandeel mag verkopen en toch nog recht hebt op het
dividend aangezien de coupon nog altijd op je effectenrekening staat. De coupon
verkopen gaat echter niet.
Het tweede gevolg is dat je aandeel een deel van zijn waarde
verliest. Je aandeel is tien euro waard, dat betekent dat je aandeel en de
coupon samen tien euro waard zijn. Indien dit aandeel één euro dividend geeft
dan is in feite die coupon één euro waard. De dag dat je die coupon van je
aandeel trekt zit je met een aandeel dat één euro minder waard is. De koers
zakt dus naar negen euro de dag van het ex dividend. Dit is logisch en toch
heeft het enkele gevolgen.
Men gaat er van uit dat die coupon één euro waard is
,evenveel als het dividend. Wel in praktijk is het dividend geen euro, het
brutodividend is één euro. Netto is het heel wat minder.
De bron van alle kwaad
Netto en bruto worden gescheiden door roerende voorheffing.
Op Belgische aandelen, dit wilt zeggen op iedere aandeel van een bedrijf dat in
België zijn hoofdkwartier heeft, betaalt u Belgische roerende voorheffing. Deze
bedraagt 25% tenzij u strips heeft dan is het slechts 21%. Indien het dividend
één euro is krijgt u maar 0,75 euro en de staat de rest. De bank doet dit voor
u automatisch trouwens. Indien het gaat om een niet Belgisch aandeel dan komt
er ook nog eens bronheffing bij. U krijgt één euro van GDF Suez, dan betaalt u
de Franse roerende voorheffing eerst van 30%, u ziet dus 0,70 euro verschijnen
maar daarop betaalt u ook nog eens de 25% Belgische roerende voorheffing.
Uiteindelijk ziet u slechts 0,52 euro per aandeel verschijnen of een goede 50%
dat u verliest. Dat is schandalig, al is er een beperkte oplossing. De
bronheffing kan namelijk voorkomen worden. In onderstaand lijstje vind u
hierover meer informatie. U moet hiervoor dus contact opnemen met uw bank en
een formulier invullen waardoor de bronheffing lager uitkomt. Niet verdwijnt
trouwens, alleen daalt.
Een dividend is wensbaar?
 |
| Bron: De Belegger |
U aandeel daalt op de dag van ex dividend met één euro maar
u krijgt wel maar 0,52 euro indien het gaat om een Frans aandeel. Is een
dividend dan geen puur kapitaalsverlies? Ja en nee. Om te beginnen, u krijgt
wel nog altijd geld in het handje. In tijden dat de beurzen slabakken en de
echte meerwaarden beperkt zijn kan een dividend een leuk extraatje zijn.
Vergeet ook niet dat sommige nettodividendrendementen nog altijd hoger zijn dan
de vergoeding die u krijgt op een spaarrekening. En een hoog dividend kan de
interesse wenken van mensen die geen roerende voorheffing betalen zoals
vennootschappen, holdings en fondsenbeheerders. Een dividend is dus best wel
handig en leuk u moet alleen voorzichtig zijn. Je mag nooit of te nooit een
aandeel enkel en alleen voor zijn dividend kopen. Het legt wel een mooie
buffer.
 |
| Bron: De Belegger |
Stel dat u een aandeel koopt aan 10 euro, en het dus een
dividend van één euro betaalt. U krijgt per jaar een goede 5% nettorendement.
Dit houdt meteen ook in dat de koers ieder jaar met 5% mag dalen en u nog
altijd geen kapitaal verliest. Indien u het aandeel tien jaar bijhoudt en u het
weer verkoopt aan 10 euro doet u een winst van 5% per jaar.
De truc is dus om aandelen te kopen die een mooi en stabiel
dividend bieden. Liefst een stijgend dividend. Hiervoor moet gekeken worden
naar de pay out ratio, hoeveel van de winst betaald een bedrijf uit aan zijn
aandeelhouder.
Is er leven na het dividend?
Een bedrijf genereert cash en het moet daarmee iets doen.
Apple besloot om jaren niets te doen met zijn cash en had plots zoveel cash dat
het schaamtelijk werd. Daarom keren bedrijven geld uit aan de aandeelhouders.
Een dividend is één manier. Andere bedrijven kopen eigen aandelen in of doen
overnames. Beiden zijn handige manieren maar alleen bij een dividend kan je als
aandeelhouder het geld krijgen. Dit heeft u echt in handen en nemen ze u niet
meer af. Indien u dus twijfelt over een bedrijf kijk naar het dividend. Het
geeft aan dat het management voldoende geld en vertrouwen heeft alsook het
geeft een stootkussentje indien het slecht gaat. Dividenden zijn meestal stijgend
dus ze vormen een bescherming tegen inflatie.